中银国际午间资讯

1 美国将延长购房优惠政策有效期。美国众议院周二就延长向住房购买者提供税收优惠政策的有效期进行了表决,因两党大多数议员投下赞成票,提案获得通过。这一备受欢迎的政策有效期因此延长了3 个月。根据原政策,于4 月30 日之前签署住房购买合约的购房者才能享受税收优惠,而且必须在6 月30 日之前完成交易。根据新政,购房者只需在9 月底之前完成即可。
2 啤酒行业可能受到暴雨重创 上半年业绩将低于预期。本以为世界杯的举行将使啤酒行业成为直接受益者,不过,持续两个月的暴雨可能带来的负面影响将把这一利好弱化掉。昨日,安信证券发布研究报告称,暴雨洪涝将使啤酒行业受到重创。啤酒消费的区域性和季节性特征十分明显。根据行业统计数据显示,2009 年上述广东、福建、江西等此次受灾严重的10 个省份占我国啤酒消费量约四成。安信证券表示,通过对近10 年行业统计数据分析,5 月、6 月份作为啤酒消费的旺季,这10 个省区2 个月的销量分别占全年销售量的20%-25%之间,因此今年5 月份以来南方各省暴雨和洪涝灾害对于啤酒行业的负面影响较大。考虑到年初至今气候因素的影响,预计啤酒行业2010 年销量增速会下降1-2 个百分点(近年平均增速为6%-7%).
据了解,在10 个受灾区域的行业上市公司众多,安信证券预计华润雪花、燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒和金威啤酒上半年业绩将会低于市场的普遍预期。
3 电解铝靠前大省河南主动压产70 万吨。从河南省有色金属行业协会获悉,全省13家电解铝企业近日一致同意,从本月下旬起主动压减70万吨生产能力。河南是中国铝工业大省,目前电解铝产能居全国靠前,氧化铝和铝加工均居全国二。尤其在产能占全国23%的电解铝行业,经过多年的结构调整和发展,整体技术水平已经处于国际先进水平,行业平均产能、技术水准、能耗水平等均优于全国平均水平。
4 煤价被压指数被推 煤炭定价机制将转变。生意社6 月29 日讯近日,由于国内大型煤炭企业酝酿涨价,致使国家发改委紧急发文,要求神华、中煤等国企做好煤价稳定工作。与此同时,酝酿已久的环渤海煤炭指数也将于下周发布。如此一来,这个新型价格指数将会成为未来煤炭业的价格风向标。据记者了解,近期国内几家大型煤炭企业酝酿将煤炭价格推高10%。国家发改委得知此消息后立即发文,要求神华、中煤等煤炭国企维持年度合同煤价,将因涨价而多得资金于6 月底前退还相关企业。随后,神华、中煤等国企立即表示将带头做好稳定煤价的工作。
5 煤价难以长期上涨。华泰联合周二发布煤炭行业研报认为,煤价的长期趋势性上涨难以成立。煤炭板块估值可能会逐步与市场均值接轨,长期来看(3-5 年),15 倍PE 也许将成为煤炭板块的估值中枢,而波动区间可能位于12-18 倍。从中期来看,三大因素有利于维持煤价高位震荡:1、行业集中度提升,议价能力加强;2、产区重心西移、煤种结构矛盾,炼焦煤稀缺性仍然明显;3、政治性加大保障住房建设有助于稳定中短期需求。未来煤炭仍可能出现总量供给宽松情况下的区域性、阶段性、相关煤种的价格上涨。对于煤价,华泰联合认为旺季煤价仍将维持高位,但涨势已然难续。从动力煤运价与库存关系分析,华泰联合认为中转地煤价接近峰值,考虑6 月仍为迎峰度夏旺季,煤价回调幅度较小。但从目前运价走势来看,夏季过后煤价的回落概率较大。从炼焦煤与钢铁、焦炭价格关系看,当前钢价已经受地产调控影响出现明显回落,焦炭随钢价也出现小幅下跌,而焦煤价格仍然维持高位。考虑焦煤的稀缺特性,价格出现大幅回落可能性较小,但基本上可以判断价格难以继续上涨,且向下的概率年内会逐步加大。年初的干旱使南方春耕受影响,从而尿素价格出现回落,整体看无烟煤的价格将继续维持平稳走势,全年均价基本与去年持平。华泰联合对年内煤价维持窄幅波动判断,10 年均价略有抬升;对煤炭板块估值维持难以大幅提升判断。未来将重复2001-2006 年煤炭股的走势特征,即多重因素影响下的区间震荡。由于市场认为在下行周期找到成长性公司更不容易因此通常给予成长股更高的估值,华泰联合对于煤炭行业的投资思路也从获取行业性机会转到寻找成长的故事。循此逻辑,继续建议买入广汇股份、金马集团和鲁润股份。
6 长江电力水电优先调度优势明显。中信证券较新公布的公司研究报告称,三峡工程是当今世界较大的水利水电枢纽工程,长江电力是国内较大水电上市公司,资产主要为葛洲坝电站和三峡工程已投产的全部发电机组,并参股湖北能源、广州控股和上海电力等发电公司,持续收购及资金使用能力将决定公司长期发展。水电优先调度优势使得公司经营几乎不受宏观周期影响。在未考虑收购地下电站及金沙江下游资产前提下,预计公司10-12 年EPS 为0.64/0.78/0.81 元,对应P/E 为19.5/15.9/15.3 倍。但中信证券认为,类资源特性决定水电的运营及估值与火电具明显差异,DCF 较为适合。其中,水电主业DCF 估值15.7 元,金融资产对应每股1.7 元,合计17.4 元,首次给予“买入”评级。
7 ECFA 对海西楼市短期影响有限 29 日下午,《海峡两岸经济合作框架协议》(简称ECFA)正式签署,两岸工商界欢欣鼓舞者中,除了贸易和生产企业外,还有来自海西的房地产市场。“两岸经济合作的深入发展将全面带来两岸在贸易、旅游等方面的发展,投资环境好了,客商多了,一定会提升海西区域的房地产市场。”福建三盛集团总经理程璇表示。拉动海西楼市的另一个因素是交通概念。“随着福厦高铁等交通要道的开通,加上与长三角、珠三角、江西内陆的中部交通逐渐打通,福建楼市自2009 年开始受到投资者极大的关注。ECFA政策又有利于台湾企业登陆,更多台资会进入海西置业买房。”易居中国分析师薛建雄介绍。从去年开始,海西概念就已经拉动福建楼市一路高歌猛进。受全国宏观调控氛围的影响,厦门楼市成交量已经较宏观调控前下降一半以上。市场人士认为,尽管ECFA 长期来看对海西楼市有深远影响,但短期对市场的拉动效应不会十分明显。
8 绿地100 亿元深耕吉林市场 昨天,上海房地产“老大”绿地集团宣布投资近70 亿元打造的长春绿地中央广场和吉林绿地世纪城项目正式开工建设,并且还与长春市政府就开发长春南部新城高度逾300 米、总投资30 亿元的中心广场超高层项目签署合作协议。绿地集团董事长、总裁张玉良表示,绿地自2003 年进入长春以来,已总投资逾50 亿元开发了多个大型住宅区和现代服务业综合项目,而继续在吉林省深耕也可巩固提升在东北市场的竞争优势。目前绿地已进入全国22 个省41 个城市,在建面积约2000 万平方米,上半年业务经营收入将超过520 亿元。眼下大开发商继续向二三线城市发力进军也预示着新政调控实施后房产开发热点的转移。另一方面,东北地区房价相对不高,同时国家正在加强工矿棚户区的改造也有利于该区域。但是,目前在东北项目储备比例较高的公司不多。
9 国土部:进一步加强房地产用地管理调控 国土部部长徐绍史日前主持召开第17 次部长办公会,研究进一步加强房地产用地管理和调控。会议强调,房地产用地管理调控是国土资源部门当前及今后一个时期的一项重要任务。会议认为,当前,土地市场逐步回归理性,调控效果初步显现。各地均按期编制2010 年住房用地计划并向社会公示,开展房地产用地专项整治行动,积极部署坚持和完善招拍挂制度试点。前5 月全国(不含新疆、西藏、生产建设兵团)住宅用地供应同比增加59%。会议强调,房地产用地管理调控是国土资源部门当前及今后一个时期的一项重要任务。要进一步坚定全系统主动参与房地产用地调控的决心,及时调整完善以保障性住房用地为主的房地产用地供应计划,狠抓落实。