九阳股份调研快报:市占率回升,增长态势延续

上调盈利预测,维持“增持”评级
鉴于豆浆机行业今年以来增速较快,同时近期九阳市占率出现企稳,我们上调公司三季度的业绩预测至0.25元,上调2010/2011/2012年EPS预测至0.85/0.99/1.18元。
我们看好作为城乡市场普及和升级给小家电行业带来的需求增长,公司目前股价相对2010年和2011年的PE为2lx和18x,和同行苏泊尔相比(30x和23x),即使考虑两者近期增长态势的差异,九阳的估值也较为便宜,维持九阳股份“增持”的投资评级。